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标题: 北美股市要崩？有人手握200万加币现金有点慌 [打印本页]
作者: cargo    时间: 2025-11-12 16:54
标题: 北美股市要崩？有人手握200万加币现金有点慌
北美股市要崩？有人手握200万加币现金有点慌
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科技股动荡、信心指数暴跌，不少加拿大人开始担心市场随时会崩。1 J) _( r5 O- A& y8 u" x- z
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有人手握200万元，到底该放哪最安全？6 s. Y# e2 K+ [& K( H* U/ ]
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% ]+ z- y% o" D, z$ H! u$ V) O以下是《环球邮报》专栏作者Gordon Pap提供的一组问答，或许可以给更多人一些启示。
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Rap写道，最近科技股的剧烈波动让不少投资者坐立难安。而密歇根大学上周公布的数据显示，美国消费者信心指数跌至令人担忧的低点，这进一步加剧了市场的不安情绪。4 m' ]" b9 ^0 \. H

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就在这种背景下，一位读者Bert B.写信提问：“我想知道现在该把现金放在哪里，以免即将到来的市场崩盘。过去十年，我一直自己管理我和妻子的投资组合，总资产大约200万加元。大约25%的资金放在Mawer平衡基金（balanced funds），其中30%是债券，其余大多是ETF。但最近我在逐步卖出ETF，改为持有现金。请问，这些现金该怎么安置？我该多买些平衡基金吗？还是该考虑年金（an annuity）？” , V2 F/ G& I7 h  G( e
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  P& x" F/ ]; B- h3 P; o( Q0 j8 p专家认为，这个问题代表了许多投资者的焦虑：市场不稳，手里握着现金，却不知道哪里最安全。
% p  |. g! F5 v2 _# N1 A6 t平衡基金不是“避险现金”$ V2 k% W1 s7 r- j4 n3 p% [& r
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首先要明确的是，平衡基金并不属于“现金类资产”。它们通常由股票与债券构成，有些相对保守，但仍会受到市场波动的影响，无法真正实现“资金避险”。9 ]/ M% C  ]* k& t- v/ h% m
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; u% v& n, g+ x3 `1 M如果想在动荡中“停放资金”，确实有不少选择，但每种方式都有利有弊。
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  t( ?" W# X$ ^7 B8 d( a储蓄账户：安全但几乎没收益) W  S- Y% y5 @. t; y. a+ ?
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( n0 s/ p. L  o& l. t最简单的做法当然是放在银行储蓄账户。钱随时能取，市场涨跌与你无关，还受存款保险保护（最高10万加元）。8 v0 U$ V/ a& q) h! y; w# z

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2 Z: w3 `9 \# q2 K4 {- ~( E7 l; P问题在于，这个保险额度实在太低。对于拥有200万加元资产的夫妇来说，保险只能覆盖约10%的存款，要想全部受保，你得把钱分散在十家银行。5 `$ \. p7 M# ?5 `

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; m1 X& A, A: u! G0 q更糟的是利率。以加拿大皇家银行（RBC）的高息储蓄账户为例，当前利率仅0.55%。这远低于通胀率，意味着你的钱在悄悄贬值。
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GIC：利息高一点，但流动性差
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保证投资证（GIC）提供固定利率，在到期前不会变动，也受存款保险保护。
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0 u4 R7 c1 r& `8 Q* W( {8 @它的主要优点是收益高于储蓄账户，但问题在于，资金在到期前无法动用。换句话说，你的本金安全，但灵活性几乎为零。0 V. [8 e4 N8 }/ K" u

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现金ETF：回报更高，但没保险- u& O. N. h% ?, }  h" r
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- [( y% j1 q+ M7 w& L近年来，市场上出现了所谓的现金类ETF（Cash ETFs），它们把投资集中在加拿大主要银行的高息账户中，因为资金规模大，能拿到比个人更高的利率。例如CI高息储蓄ETF（代码CSAV-T）的年化收益目前约为2.6%，并且按月分红。1 I+ v8 U. n' N9 L
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" }7 ]! _$ z$ b) `6 E( @但风险也有：一旦利率下降，收益随之下滑；同时，这类ETF不受存款保险保护；更重要的是，它们尚未经历过真正的市场崩盘考验。
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货币市场基金：安全但回报低
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8 M: [$ z& Q+ p) J: O" p/ S货币市场基金（Money Market Funds）通常投资于短期国库券（T-bills）等超安全债券。! q& S. l# i4 Y  d/ M) n7 t6 o

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5 v/ D9 B4 y  X: c7 ]5 T优点是风险极低，毕竟加拿大或美国政府违约几乎意味着整个金融系统崩溃。
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但缺点也显而易见——回报微薄。例如：iShares Premium Money Market ETF（代码CMR-T）自2008年成立以来年均回报仅1.4%。
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4 U% `8 Z; z6 f. }9 S' y5 V3 e年金：稳定但失去控制权
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3 f, r. G: Y, k- v年金（Annuities）是向保险公司购买的合同，每月或每季可领取固定收入，通常终身发放。2 o, R$ ?( Q! P0 |

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0 q  a2 u6 q$ `/ C; t它的好处是现金流稳定、可预测，但问题在于：一旦买入，你就交出对资金的控制权。除非合约中明确规定了“最低保障期”，否则投保人去世后，所有支付立即终止，留不下任何遗产。; U" l7 U  I1 U  i4 r1 r

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  C: |8 m+ L$ T% C# l此外，如果保险公司在金融危机中倒闭，年金持有人仍有可能受损。
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把钱藏家里？安全感是假象
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" R+ ?6 K( i- W( b% ^当然，“床底藏钱”听起来很有安全感，钱就在你手边，随时能用。但现实是没利息，通胀每天都在蚕食购买力；被盗、火灾等风险一旦发生，损失不可逆。- S6 P( C+ y8 z
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专家结论：分期投资GIC最稳! e' }, w; l+ \% d# ?& W4 X* j
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4 P9 s+ P4 P% N: p) |. [文章最后表示，在目前市场不确定性高、通胀仍顽固的环境下，最合理的避险方案是建立“GIC阶梯策略”（GIC Ladder）。# C: G2 H' ?) }( h8 y. Q
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- a3 B/ `5 @- P: v) A8 y& n3 Q做法很简单：1 S! A* p  m! {

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8 I. o$ R  ~) t把现金分成五份；8 X# c9 n7 i4 V1 F
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每份分别购买1年、2年、3年、4年、5年期的GIC；
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0 A, d# @4 w# _  W  B- e每年都有一部分资金到期，可灵活取出或按当时利率续投。
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6 E8 ^+ c" V3 H: X* r3 Z& f以读者200万元为例：每40万元对应不同期限的GIC，这样不仅保持资金流动性，还能锁定更高的长期利率。
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“这不是完美的方案，但在当前环境下，可能是最务实、最稳妥的选择。”  n- n4 B( k+ H( _% I

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