北美股市要崩？有人手握200万加币现金有点慌

cargo

北美股市要崩？有人手握200万加币现金有点慌




科技股动荡、信心指数暴跌，不少加拿大人开始担心市场随时会崩。
3 x4 [8 s( z" z
8 d% n( w3 y+ Z: w
有人手握200万元，到底该放哪最安全？

7 a- n$ |8 s& N8 A
以下是《环球邮报》专栏作者Gordon Pap提供的一组问答，或许可以给更多人一些启示。


4 j) K# ~1 z' T6 s3 _$ V6 [7 LRap写道，最近科技股的剧烈波动让不少投资者坐立难安。而密歇根大学上周公布的数据显示，美国消费者信心指数跌至令人担忧的低点，这进一步加剧了市场的不安情绪。


就在这种背景下，一位读者Bert B.写信提问：“我想知道现在该把现金放在哪里，以免即将到来的市场崩盘。过去十年，我一直自己管理我和妻子的投资组合，总资产大约200万加元。大约25%的资金放在Mawer平衡基金（balanced funds），其中30%是债券，其余大多是ETF。但最近我在逐步卖出ETF，改为持有现金。请问，这些现金该怎么安置？我该多买些平衡基金吗？还是该考虑年金（an annuity）？”

! b5 T0 f& [0 v6 X
) w% r& v" w& x  r5 [% I
+ O; d! j5 u2 ]  a  o; j
专家认为，这个问题代表了许多投资者的焦虑：市场不稳，手里握着现金，却不知道哪里最安全。
平衡基金不是“避险现金”


首先要明确的是，平衡基金并不属于“现金类资产”。它们通常由股票与债券构成，有些相对保守，但仍会受到市场波动的影响，无法真正实现“资金避险”。


如果想在动荡中“停放资金”，确实有不少选择，但每种方式都有利有弊。
, g4 H2 I) ^0 p  N( [2 {+ n2 A' y

% Z4 c# M& l+ [

" e6 o3 O. i" ]. Q6 i- }! Y

储蓄账户：安全但几乎没收益
& W, M( n: Y# N: F, l' t$ I
- d8 |* v+ q2 T: r7 f) I* Z
' {6 e1 b/ s+ g1 v最简单的做法当然是放在银行储蓄账户。钱随时能取，市场涨跌与你无关，还受存款保险保护（最高10万加元）。


问题在于，这个保险额度实在太低。对于拥有200万加元资产的夫妇来说，保险只能覆盖约10%的存款，要想全部受保，你得把钱分散在十家银行。
# M& r( ?0 _  ~% u
$ @2 i, u2 [% [$ j6 a# A9 x( g4 q6 p
更糟的是利率。以加拿大皇家银行（RBC）的高息储蓄账户为例，当前利率仅0.55%。这远低于通胀率，意味着你的钱在悄悄贬值。


  x9 ]8 {0 n. TGIC：利息高一点，但流动性差
3 a- q, @* u8 g# r. Z6 R
% I# M- |, y6 ~4 A( {
保证投资证（GIC）提供固定利率，在到期前不会变动，也受存款保险保护。


6 W* z; i# O- Q) r& `* H它的主要优点是收益高于储蓄账户，但问题在于，资金在到期前无法动用。换句话说，你的本金安全，但灵活性几乎为零。
7 j: D: p- \4 n6 N+ Y" f4 v





现金ETF：回报更高，但没保险
, ~4 [9 X1 F  y, n( }
  G1 M2 ~; p4 L6 D  n# [2 s
* K6 W  u. L( M! X近年来，市场上出现了所谓的现金类ETF（Cash ETFs），它们把投资集中在加拿大主要银行的高息账户中，因为资金规模大，能拿到比个人更高的利率。例如CI高息储蓄ETF（代码CSAV-T）的年化收益目前约为2.6%，并且按月分红。
; C9 B' |4 t9 q: E& ?+ j
1 v* q1 R" w- T+ o% a5 }6 M
" C& {" t+ R( p! U- E但风险也有：一旦利率下降，收益随之下滑；同时，这类ETF不受存款保险保护；更重要的是，它们尚未经历过真正的市场崩盘考验。


货币市场基金：安全但回报低
4 K! B9 j2 M- f) A) i* e
$ n1 g! w% g1 `: ?: G5 V
2 K4 p. G" v5 L. _: a货币市场基金（Money Market Funds）通常投资于短期国库券（T-bills）等超安全债券。

) z) O/ ?: s# Z# k- h  E
优点是风险极低，毕竟加拿大或美国政府违约几乎意味着整个金融系统崩溃。
* R* K! h- {$ Q. B. j8 y

* o5 J5 O2 A2 c但缺点也显而易见——回报微薄。例如：iShares Premium Money Market ETF（代码CMR-T）自2008年成立以来年均回报仅1.4%。
( u! \. C# O! ?; m) O3 ^; ~! U
. n) \% H3 d; g- F3 G( H
" o% U) l' H1 h/ u' `" [年金：稳定但失去控制权
9 [0 F7 ~$ T! `/ W2 K

, f& t/ W: t4 V4 E. s4 M年金（Annuities）是向保险公司购买的合同，每月或每季可领取固定收入，通常终身发放。
1 d( v( N- ]$ L5 t

8 z' n& A3 M8 E它的好处是现金流稳定、可预测，但问题在于：一旦买入，你就交出对资金的控制权。除非合约中明确规定了“最低保障期”，否则投保人去世后，所有支付立即终止，留不下任何遗产。
% h" [3 f1 Q' h- M
# Q5 ?$ }5 N- L. E$ M: \" w# [
此外，如果保险公司在金融危机中倒闭，年金持有人仍有可能受损。

; ^' c5 [. j& R2 A9 r: {
把钱藏家里？安全感是假象
7 g1 y- o% o# p1 t, O( a
: _, F. c  P7 _2 l' K
当然，“床底藏钱”听起来很有安全感，钱就在你手边，随时能用。但现实是没利息，通胀每天都在蚕食购买力；被盗、火灾等风险一旦发生，损失不可逆。

/ ?7 a; T! K: A6 [6 J; h9 b
, @1 K  A! D% E3 Q& {专家结论：分期投资GIC最稳


文章最后表示，在目前市场不确定性高、通胀仍顽固的环境下，最合理的避险方案是建立“GIC阶梯策略”（GIC Ladder）。

8 J0 l$ s5 ]* k9 b( M! m, M
做法很简单：

) e. a8 j$ H" u: r
8 Z4 ~, S4 h4 Z7 ~8 T把现金分成五份；


每份分别购买1年、2年、3年、4年、5年期的GIC；
* v2 ]  @0 s0 |4 {& Z- H' T' o' R! r
& d5 S: {* i- }4 e6 A2 t+ r
9 M/ J" I( ]0 d( w% d每年都有一部分资金到期，可灵活取出或按当时利率续投。

9 G- k- H# `- O2 b6 K' h* {
% h5 I+ L# ?* `以读者200万元为例：每40万元对应不同期限的GIC，这样不仅保持资金流动性，还能锁定更高的长期利率。

4 \# x! G" B& y8 L, Q, U0 c6 I  u* Q
" Y# P2 Y8 f/ u( T“这不是完美的方案，但在当前环境下，可能是最务实、最稳妥的选择。”

! V6 \% y+ E) t/ p7 {加国无忧

4 ^$ e" A2 ?% R- e; Z/ Z7 F5 ^5 A# _