警惕! 加拿大房价要崩盘， 别拿全部积蓄赌抄底

cargo

0 e. Q! u6 |# w0 n9 e- L& i6 W( t6 J" W
警惕! 加拿大房价要崩盘， 别拿全部积蓄赌抄底
, e3 f- e* H; e" `% I

! Y5 r% i$ T( r7 W在加拿大这个土地辽阔、人口稀少的国家，房地产长期以来被当作全民信仰。无论你是新移民、白领中产，还是刚刚成家的年轻人，置业似乎都被视作迈入“人生正轨”的标志。更有甚者，在几十年房价稳步上扬的背景下，越来越多的家庭把“房子”视为一个持续增值的资产，而非单纯的栖身之所。

! p- C- K) n; g: ?( h& f8 v* k
5 v) u4 Q& i3 D" v$ _但到了2025年盛夏，这种信仰开始动摇。
2 F/ v! y: ?0 }2 K8 S* j* F

% O$ M7 Q  h# @, `1 b& ]数据显示，加拿大全国平均房价近三个月呈现出明显回调趋势。大温哥华地区挂牌库存暴增，创下2019年以来最高水平；多伦多市区公寓售价连续三月下滑，成交量同比下跌28%；全国范围内，房屋再融资申请下降超过15%。在不少人看来，这些信号意味着一个长期被掩盖的现实——加拿大楼市正在“慢性失血”。
* L7 H" y! y3 X5 V  Q

+ R9 ^# l0 r& N5 y) c. T相比于轰然崩塌的金融危机式房市崩盘，加拿大更可能面临的是一种“温水煮青蛙”的结构性修正。这场修正既关乎加息政策的后遗症，也涉及人口结构的变迁、全球政治经济环境的不确定性，甚至还包含了普通购房者心理的微妙转变。




专家预测失灵，投资者再陷“幻想循环”
当房价松动的消息传出，市场上最常见的问题是：现在是买入的机会吗？
( A6 H* L) e9 y! o* b1 Y% C+ n7 H

如果你向专家求助，答案并不清晰。加拿大按揭与住房公司（CMHC）和Royal LePage等主流机构，近年来都致力于给出“科学模型预测”。但根据2020年至2024年的实际对比数据，CMHC的预测平均误差为7.0%，Royal LePage为7.8%。以今年全国平均房价69万加元为基准，预测误差意味着每年的价格偏差可能超过5万元。
- \6 H' I- {. G/ v
+ M; e2 B- W+ B, S) W1 Q9 G
也就是说，即便你跟着“专家建议”买入，也可能每年多付一辆车的钱。

3 F. z/ \$ z# L* g9 h
更何况，现实远比模型复杂得多。预测房价的变量——如利率、移民政策、就业市场、市场情绪和全球经济走势——本身都在快速变化之中。任何一个“黑天鹅”事件都可能彻底打乱节奏：新冠疫情就是最好的例子。
' \9 B3 v; h; }9 P& C/ [

, }! n+ t1 {$ k* f' J$ L, H9 y即使是被广泛运用的技术分析指标，如BMO经济学家推荐的“销售/新增挂牌比率”（Sales-to-New-Listings Ratio），也只能提供短期线索。该比率目前为46.7，处于明显下滑轨道，表明市场正由“卖方主导”转向“买方市场”。但值得注意的是，该指标的“极限拐点”通常出现在40%以下，意味着短期下跌后，也存在“技术性反弹”的可能性。

4 S, Y& F, Z% X# Y! Y
; z1 b  j+ j6 K6 h0 m/ N4 H8 G! s7 Q然而对于普通家庭而言，这类技术指标往往是“事后诸葛”。他们更需要的是一个实际的问题答案：“现在还值得赌房市吗？”
. x3 _" i- _& q& d

5 ]( w: a' r# u# W8 L, y4 m0 X

, B4 ^. f) s9 r) N3 Y& h5 C

不可逆的转折：五大因素正重塑楼市逻辑
1. 利率高位滞留
在连续加息18个月之后，加拿大央行基准利率目前维持在5%。这已是2001年以来的最高水平。尽管通胀压力近期略有缓解，但央行依然保持“鹰派”立场，释放出对短期内降息持谨慎态度的信号。
. X% E5 j, [6 a) _- e

6 R7 H) b) h4 a# t# ^# ?高利率直接抬高了月供成本，削弱购房者承受力，同时也重挫了投资客“以租养贷”的模型。市场上的“炒楼资金”显著退潮。
% T- \6 T) h7 f5 _; ?- U, O2 f* ^& W
4 b$ P1 M' M# ^7 }8 c2 H
) s/ y& [- g5 U; b( n0 D2. 移民红利见顶
加拿大长期依赖移民刺激住房需求，但这一策略正在遭遇政策瓶颈。2025年起，加拿大政府将年度接纳移民总额设定在上限50万人，且对临时居民的审批趋严。人口增长动能放缓，需求端自然降温。


: @& e( U; C2 |! M' G3. 失业率上升
7 n; z( E0 c" m* J9 E) D2 }最新数据显示，加拿大失业率已升至7.1%，为2021年以来最高。这一趋势加剧了市场的不确定性，影响了人们对长期按揭贷款的信心。
/ ~# k8 B0 Y# _2 u5 {9 y+ Y" ~. ]4 n
6 n% @/ X6 U1 i4 U7 a


$ M) s0 u! |/ Y% n. I

4. 多伦多公寓“挤泡沫”
作为楼市风向标的多伦多新建公寓市场，近期出现连续回调。一些开发商项目低于成本价转售，有买家甚至面临“交房即亏损”的风险。此类“结构性失信”事件，将进一步打压投资者信心。


" M; y$ F" T: C. f5. 再融资市场承压
6 C3 l/ i) O5 |$ t' {8 ?对许多中产家庭来说，房产的最大价值并非“增值”，而是“可加按”。但随着估值下调与利率升高，银行贷款变得更加谨慎。根据RBC最新报告，超过26%的房主在再融资时被迫缩减额度，或完全被拒贷。
; {. Q2 A0 {/ i
; l5 w  k( @% x" A* n. [( J
' A0 R5 Z( L) d赌市场，还是赌自己？
加拿大房市的“慢牛神话”曾令一代人受益，也塑造了投资者对房地产过度乐观的预期。但今天，面对宏观政策的转向与市场心理的重建，继续“赌市场”的人可能面临前所未有的风险。
) D, S9 N, R( h/ i7 M

如果你是首次置业者，真正值得关注的或许不是房价的高低，而是你的可负担能力、收入稳定性与生活需求是否匹配。试图“抄底”可能让你在等待中错失居住改善机会，同时承担高利率带来的沉重利息负担。

* j* C  d3 V: b$ p$ T6 j
如果你是再融资者，更应关注的不是“市场何时反弹”，而是自己的现金流能否稳健，是否具备风险对冲能力。等待所谓的“完美时机”，往往会错过银行最愿意放款的那一刻。


结语：楼市不会崩，但信心可能先崩
8 Z3 n3 y6 g) J+ W$ Z! e过去十年，加拿大楼市被推上了全球“最不可负担”榜单之列，但泡沫并不总以“崩溃”的方式结束。更常见的，是价格“原地踏步”，时间来“通胀泡沫”，或者一波又一波的结构性去杠杆。


这是一场没有硝烟的“资产价值重估”。它不会毁灭一切，但会让每一个还在赌市场的人，从认知到资产，慢慢流血。


# ^/ Z  u9 d; i对加拿大而言，这或许是一种必须经历的成人礼。