危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长

cargo

危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长
加国无忧

+ @5 S! F( V, U. {
3 Y2 I7 l$ N. E7 D% O据报道，加拿大经济接近萎缩，公共部门增长成为支撑发展的最后支柱。


加拿大统计局的数据显示，8月份实际国内生产总值（GDP）持平。


3 b$ }$ s/ M  F7 Q" ]8 \" b- Z" x

尽管人口增长强劲，但加拿大的“六大银行”警告称，只有非商业增长仍然保持正值。各种因素继续侵蚀人均GDP，而目前人均GDP的下降速度是加拿大严重衰退期以外前所未有的。
& x# I% p9 R! K6 b


9 s) ~! e% E# |8 ]0 G( [1 ?
' e2 P4 [% u4 n9 @" Q/ L9 b加拿大GDP零增长，人均降幅加剧
1 R5 r. F1 R& t2 f, ]+ z3 x加拿大最新报告显示实际GDP没有增长。经季节性调整后，8月份无增减，7月仅增长了0.1%。

( `) ^+ ]) ^/ ?5 d
9 O4 ^$ w, K; W+ x6 h' V2 x商品生产行业下降了0.4%，而服务业仅增长了0.1%。

9 g: v+ y% W" N0 R2 s' x
- ^: E$ ]! L$ `5 h$ b# [! K加拿大国家银行金融公司（NBF）致信投资者表示，数据比表面看起来更糟糕。


, G( y: R: z7 h0 P因人口因素调整后表明，这不是零增长环境，而是需要新增大量消费者来保持零增长。

1 U; i0 r/ \1 E6 Q+ x
* J6 w% f7 s' _& P7 U/ [; t. h副首席经济师Matthieu Arseneau解释道：“因此，自2022年以来，人均GDP累计下降了约4.0%，这在非衰退期，是前所未有的。”
9 F+ D0 c6 O- R4 V1 x4 M+ W+ q6 p

实际GDP由公共行政推动
0 L" v7 Z! o3 r# u, T8 b) B: m

% E8 o; b0 }; D! v( ?8 A4 Y生产力下降和生活质量恶化只是坏消息的一部分。该银行还指出，私营企业增长在萎缩，2024年商业增长停滞的数据揭示了这一问题。现在，经济增长仅限于公共部门支出，这不是多数人期望的。


上月实际GDP中，公共部门增长0.2%，连续第8个月实现增长。推动增长的主要是公共行政的扩张，尤其是在市政层面的增长趋势明显，但不是教师或医生。


+ F% r3 Y4 u% O. f- V) u% r( \8 e* c只有金融行业的增长0.5%超过了公共部门的增长。加拿大统计局指出，这一增长“高于平常”，是债券市场发挥了“不寻常”的作用。政府债券是最大份额，用于支付收入无法支付的部分，暗示公共部门扩张也推动了这一增长。
6 }; Z3 c  Y/ t# \3 M# F# d; K2 L
- `2 Q$ R  T. J+ x! I# Z2 q5 J
私人业务环境下降且公共部门增长飙升，这种情况通常只在衰退中出现，类似于人均实际GDP下降。如果经济完全依赖公共部门扩张才能达到零增长，经济前景并不乐观。
1 T1 h0 p7 [- a

2 T  w! Y& H6 j3 T' gArseneau解释解释道：“…多个指标显示未来几个月劳动力市场稳定的前景不佳。招聘意向仍低于历史标准，私营部门职位空缺率急剧下降，也不支持劳动力市场的复苏。”


: R( J% j( I1 h7 q* N他补充道：“我们认为，在人均GDP和失业率稳定之前，可能需要进一步的大幅度降息。”

4 ], E1 u) ?; Y, R5 j4 l2 S( p