危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长

cargo

危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长
$ K) q% z5 x$ c 加国无忧

, Q* ^4 W8 e: E* q9 H1 f
0 z* C# i( E7 @/ O: O" e, X1 B4 M据报道，加拿大经济接近萎缩，公共部门增长成为支撑发展的最后支柱。


加拿大统计局的数据显示，8月份实际国内生产总值（GDP）持平。
1 F7 [6 Z. l- ?
$ H- J  s$ D$ c3 v  |- R
& C! U, Q, K" ~/ ^' c

尽管人口增长强劲，但加拿大的“六大银行”警告称，只有非商业增长仍然保持正值。各种因素继续侵蚀人均GDP，而目前人均GDP的下降速度是加拿大严重衰退期以外前所未有的。
" r0 u' ^' u$ U8 Z% k" J

) H2 |7 s& X6 N# h# \! Q0 F
( a: p9 h( [: @: [5 Q* t
加拿大GDP零增长，人均降幅加剧
- y3 B* }' d5 u7 z3 m2 p* }加拿大最新报告显示实际GDP没有增长。经季节性调整后，8月份无增减，7月仅增长了0.1%。
/ D5 s& a: a# @
  A" u& B  ]9 x
3 J, a% ?8 ~+ G/ I商品生产行业下降了0.4%，而服务业仅增长了0.1%。
5 F. x' O3 ?: w4 W

8 I, n" I4 O! D3 W0 l1 m5 s加拿大国家银行金融公司（NBF）致信投资者表示，数据比表面看起来更糟糕。
4 O8 \5 y' b5 I# [* w% [9 d( z
5 u* q2 b) i# M
0 L9 i1 S& y8 u- _! @" M" y7 [+ F因人口因素调整后表明，这不是零增长环境，而是需要新增大量消费者来保持零增长。
' d; z6 I8 m* w; t0 t

$ `% b8 f* \0 {9 O" e/ M4 ?2 f& }副首席经济师Matthieu Arseneau解释道：“因此，自2022年以来，人均GDP累计下降了约4.0%，这在非衰退期，是前所未有的。”

& |) A$ A' ~. q2 z4 y! I
实际GDP由公共行政推动
* j# W, R; k6 ~' s' S# k
+ t( y" R- B3 g: k& `
: q' ~5 H. A/ B6 H( B$ R3 M生产力下降和生活质量恶化只是坏消息的一部分。该银行还指出，私营企业增长在萎缩，2024年商业增长停滞的数据揭示了这一问题。现在，经济增长仅限于公共部门支出，这不是多数人期望的。


上月实际GDP中，公共部门增长0.2%，连续第8个月实现增长。推动增长的主要是公共行政的扩张，尤其是在市政层面的增长趋势明显，但不是教师或医生。

* Z+ m1 b  W/ g9 Y8 o8 U1 _
只有金融行业的增长0.5%超过了公共部门的增长。加拿大统计局指出，这一增长“高于平常”，是债券市场发挥了“不寻常”的作用。政府债券是最大份额，用于支付收入无法支付的部分，暗示公共部门扩张也推动了这一增长。

( c9 [4 A+ D5 \) x" k( R+ K
私人业务环境下降且公共部门增长飙升，这种情况通常只在衰退中出现，类似于人均实际GDP下降。如果经济完全依赖公共部门扩张才能达到零增长，经济前景并不乐观。
3 L2 ]2 x  l" K- o/ J& j
- M/ W2 A6 B  f0 l9 w3 o+ V  }! ~
4 w/ [7 R7 s9 r! E- PArseneau解释解释道：“…多个指标显示未来几个月劳动力市场稳定的前景不佳。招聘意向仍低于历史标准，私营部门职位空缺率急剧下降，也不支持劳动力市场的复苏。”


他补充道：“我们认为，在人均GDP和失业率稳定之前，可能需要进一步的大幅度降息。”

. {6 r% f4 r7 t: d% F/ ^0 u' `5 q